El libro How to Trade in Stocks nos da las principales claves seguidas por el especulador más famoso de todos los tiempos, Jesse Livermore.

Para conocer mejor al Livermore trader, recomendamos leer la biografía de Edwin Lefevre, “Reminiscences of a Stock Operator“.

El libro está estructurado en diez capítulos:

1. The challenge of speculation. El desafío de la especulación.
2. When does a stock act right?  ¿Cuándo una acción actúa correctamente?
3. Follow the leaders. Sigue a los líderes.
4. Money in the hand. El dinero en las manos.
5. The pivotal point. El punto de giro.
6. The million dollar blunder. La metedura de pata del millón de dólares.
7. The three million dollar profit. La ganancia de tres millones de dólares.
8. The Livermore market key. Las claves de mercado según Jesse Livermore.
9. Explanatory Rules. Reglas explicativas.
10. Charts and Explanations. Gráficos y aclaraciones, claves de mercado para Livermore.

Podríamos resumir el libro, y toda su filosofía de especulación en los siguientes puntos:

  • Negocia a favor de la tendencia.
  • No operes si no ves la oportunidad clara.
  • Toda transacción debe tener sus pívot points identificados. Es fundamental  recordar los patrones y familiarizarte con los gráficos.
  • Esperar siempre la confirmación del Mercado antes de entrar.
  • Deja las ganancias correr. Corta pérdidas rápidamente.
  • Opera siempre con stop-loss. Tenlos previstos antes de entrar.
  • Si la tendencia ha terminado o está próxima a su fin, sal de la posición.
  • Negocia los valores líderes en cada sector, eligiendo el mejor de los que sigan la tendencia de su sector.
  • Si la posición es perdedora, no te dobles. Si es ganadora y prevés que la tendencia te seguirá siendo favorable, aumenta tu posición.
  • No permitas nunca Margin Calls. Cierra las posiciones inmediatamente.
  • Concéntrate en muy pocas acciones a la vez.
  • Huye de la información privilegiada, pues en el mundo del trading siempre responde a intereses ocultos. Construye tu información, y adopta una posición “Contrarian” apoyada en tu instinto.
  • No olvidar que aunque Livermore es un especulador, nos dice que debemos tener en cuenta siempre el análisis fundamental en la selección de las acciones.

Es curioso observar las herramientas y tablas de seguimiento de la acción del precio que utilizaba, en ausencia de las gráficas que hoy tenemos.

Para Jesse Livermore los Inversores demuestran ser mucho más “jugadores” que los Especuladores, pues los primeros apuestan, están dentro, y si eligieron el camino equivocado, terminan perdiendo todo.

El siguiente video también toca muchos de los puntos anteriormente indicados: